A la une, Etudes sectorielles

Le secteur de la construction est une pierre angulaire de l’économie de l’UE. Il représente environ 9 % du PIB de l’UE, emploie directement 18 millions de personnes et soutient indirectement 24,2 millions d’emplois. Dans l’UE, ce secteur est composé d’environ 5,3 millions d’entreprises, dont plus de 99 % sont des petites et moyennes entreprises (PME).
Cela souligne le rôle important qu’il joue dans la croissance économique et la création d’emplois dans toute l’Europe.
Toutefois, son impact va au-delà de l’économie, puisqu’il permet de relever des défis sociaux, climatiques et énergétiques cruciaux.

LES PRINCIPAUX DÉFIS AUXQUELS EST CONFRONTÉ LE SECTEUR DE LA CONSTRUCTION EN EUROPE.

Améliorer la durabilité environnementale
◆ Un parc immobilier ancien : De nombreux bâtiments en Europe sont anciens, ce qui entraîne une forte consommation d’énergie.
◆ Mettre en œuvre de nouvelles technologies et méthodes pour améliorer la productivité et la durabilité.
◆ Faible taux de rénovation : Il est essentiel d’augmenter le taux de rénovation pour améliorer l’efficacité énergétique et réduire les émissions.
Selon Arthur D.litte, la rénovation de 35 millions de bâtiments d’ici à 2030 représente une formidable opportunité pour le secteur européen de la construction.
Cet objectif ambitieux s’inscrit dans la stratégie plus large de l’UE visant à améliorer l’efficacité énergétique et à réduire les émissions de carbone, en s’alignant sur le Green Deal européen.
◆ Promouvoir l’efficacité énergétique
◆ Réutilisation et recyclage : Encourager l’utilisation de matériaux recyclés et réduire les déchets peut contribuer à créer un écosystème de construction plus durable.



La complexité des chaînes d’approvisionnement
◆ Consommation d’intrants à forte intensité énergétique : Le secteur de la construction dépend fortement de matériaux tels que l’acier, le verre, l’aluminium, le ciment et divers produits chimiques, dont la production consomme beaucoup d’énergie.
◆ Gestion de la chaîne d’approvisionnement : L’amélioration de l’efficacité et de la durabilité des chaînes d’approvisionnement est essentielle pour réduire l’empreinte environnementale globale.

Workforce Availability and Skills
La construction nécessite une main-d’œuvre importante, cependant il y a une pénurie de main-d’œuvre qualifiée.
◆ Vieillissement de la main-d’œuvre : De nombreux travailleurs expérimentés partent à la retraite, ce qui crée un vide à combler.
◆ Attirer les jeunes travailleurs : Il est essentiel de rendre l’industrie de la construction plus attrayante pour les jeunes générations par le biais de programmes de formation et d’opportunités de carrière.
Le partenariat à grande échelle pour la construction dans le cadre du Pacte européen pour les compétences est une étape cruciale pour répondre à l’évolution des besoins du secteur de la construction. En visant à former au moins 30 % de la main-d’œuvre d’ici à 2030.

Tandis que les grandes entreprises du BTP sont bien armées pour mener à bien cette transformation, les sous-traitants et l’ensemble du tissu des PME et ETI restent sous pression. L’accès à la formation est beaucoup plus facile pour ces entreprises, de même que l’investissement dans des véhicules plus propres (car une grande partie de l’empreinte carbone de la construction réside dans le transport des matériaux).
Bouygues Construction, par exemple, communique largement sur ce point avec la mise en œuvre d’une « stratégie climatique ». Le déploiement de leur programme de formation interne « Action Climat » se poursuit, avec 43% des collaborateurs déjà formés.



ZOOM SUR LA SITUATION EN EUROPE

Selon le dernier rapport d’ING, les volumes de construction européens devraient connaître une baisse d’environ 1,5 % cette année en raison des taux d’intérêt élevés et de l’augmentation des coûts de construction. Il s’agit d’une baisse par rapport aux prévisions précédentes d’ING (-0,5%), principalement en raison des données révisées d’Eurostat. Toutefois, les perspectives pour l’année prochaine sont plus optimistes.
La production de matériaux de construction commence à montrer des signes de reprise, probablement grâce à l’amélioration des chaînes d’approvisionnement et à la demande accrue pour les projets de rénovation et d’infrastructure.

La rénovation est en train de devenir un point central du secteur de la construction.
Au-delà des nouvelles maisons ou des nouvelles infrastructures, le marché de la réparation, de l’entretien et de l’amélioration (RMI) est également essentiel dans le secteur de la construction. « Le marché de la réparation, de l’entretien et de l’amélioration reste sous pression, car le coût de la vie continue d’influer sur les décisions des particuliers en matière de dépenses importantes », explique Gael Umano, souscripteur de risques pour le Royaume-Uni et adjoint au responsable des risques du groupe Cartan Trade. Il est important de suivre les données relatives au RMI pour mieux comprendre la tendance actuelle et l’impact qu’elle peut avoir sur les petites et moyennes entreprises de construction.

Selon Eurostat, de 2021 à 2026, le marché de la rénovation des bâtiments en Europe devrait augmenter de 55,6 milliards de dollars.

Malgré les perturbations temporaires causées par la pandémie de Covid-19 et la crise de l’énergie, les perspectives d’amélioration de l’efficacité énergétique et de la durabilité dans le secteur résidentiel pourraient être prometteuses. Cependant, Cartan Trade est plutôt prudent quant à l’impact à court terme de la détente des taux d’intérêt et de la fin de certaines subventions gouvernementales (comme le PTZ en France).

FOCUS PAR PAYS



Les différentes tendances des prix de l’immobilier dans l’UE

◆ La Pologne et l’Espagne ont connu récemment des augmentations significatives des prix des logements neufs.
◆ En revanche, la France et l’Allemagne enregistrent une baisse des prix des logements neufs et des logements existants.
◆ Les Pays-Bas ont également enregistré une légère baisse des prix des logements neufs au cours du premier trimestre de cette année.

Dans de nombreux pays de l’UE, le marché du logement connaît une reprise des prix après une période de déclin.

En Pologne, les prix des logements existants ont augmenté de plus de 4 % au cours du premier trimestre de l’année.
De même, l’Espagne et les Pays-Bas ont vu les prix des logements augmenter de 2 % au cours de la même période.
En revanche, l’Allemagne, confrontée à une situation économique plus morose, a connu une baisse des prix des logements de 1,1 %.



Selon Christophe Pennellier, Senior VP & Chief Risk Officer de Cartan Trade, le marché de la construction reste sous pression et très exposé aux défaillances (c’est le secteur qui a connu la plus forte augmentation de défaillances en 2024, notamment en France).

En effet, le marché de la consommation reste atone, dans l’attente de la baisse des taux d’intérêt qui étouffe le marché. Mais la détente attendue des taux d’intérêt ne permettra qu’une reprise très lente de l’activité.

Une reprise significative des permis de construire sur une longue période sera nécessaire pour envisager une reprise de l’ensemble du secteur.

CARTAN TRADE : LES FACTEURS CLÉS POUR ÉVALUER LA SANTÉ FINANCIÈRE DES ACHETEURS

Gaël Umano souligne plusieurs facteurs clés que Cartan Trade, en tant qu’assureur-crédit, analyse pour les grandes entreprises de construction :

◆ Dépendance à l’égard des contrats anciens : L’évaluation de la santé financière de l’entreprise à travers le poids des contrats anciens, en particulier ceux à prix fixes, peut poser des défis importants dans un environnement d’inflation élevée ou moyenne.
Un cas très récent au Royaume-Uni : ISG, qui a déposé une demande d’administration le 19 septembre, accusant ces contrats hérités d’être à l’origine de son échec. Il s’agit de la plus grande faillite dans le secteur de la construction au Royaume-Uni depuis Carillion en 2018. ISG représentait un chiffre d’affaires d’environ 2 milliards de livres sterling et employait environ 2 000 personnes.
◆ Niveau d’endettement : Un niveau d’endettement élevé dans le secteur de la construction peut s’avérer particulièrement difficile lorsque les taux d’intérêt restent élevés.
◆ Structure de la croissance : De nombreuses entreprises de construction courent après la croissance au détriment des marges.
Qualité du carnet de commandes : La qualité du carnet de commandes d’une entreprise de construction est cruciale, notamment en ce qui concerne la manière dont les contrats sont négociés (contrats à prix fixes ou indexés sur l’inflation).

Dans les années à venir, il sera également important de surveiller de près le niveau d’investissement engagé pour transformer ces entreprises et relever leurs principaux défis, ainsi que leur niveau d’endettement.
En évaluant ces facteurs spécifiques, Cartan Trade peut mieux analyser la résilience financière des entreprises de construction et fournir à nos clients des éléments significatifs pour sécuriser leur activité.

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